Венчурні інвестиції: що це таке

Венчурне інвестування сьогодні є синонімом інноваційного розвитку економіки. Такий вид вкладень спрямований на фінансування стартапів або компаній, що знаходяться на ранніх стадіях розвитку та мають високий потенціал дохідності.

Швидкий технологічний прогрес наразі є заслугою не тільки великих корпорацій, але й новостворених інноваційних підприємств. І зазвичай такі стартапи завдячують своєму існуванню саме венчурному капіталу.
Основна ідея венчурного бізнесу полягає у вкладенні коштів в компанії, які здатні змінити ринок і дати йому новітні продукти чи послуги. Такі інвестиції мають високий рівень ризику, але й одночасно такий же стрімкий потенціальний прибуток.

Венчурні проєкти — це наразі актуальна тема і для України: розвиток IT-сектору та креативних індустрій породжує успішні стартапи, що все більше привертають увагу міжнародних вкладників. Отже, варто дізнатися якомога більше про перспективи такого виду інвестування. В нашому матеріалі ми розберемо, що таке венчурні інвестиції та як можна на них заробити з мінімальним ризиком для фінансового портфеля.

Як працюють венчурні інвестиції

Венчурні інвестиції — це фінансування, яке надається стартапам і малим компаніям. Інвесторами можуть бути як окремі особи, так і венчурні фонди. Загалом будь-хто, хто має гроші та готовий ризикнути задля отримання високого прибутку на вкладений капітал. Адже у перспективі стрімкий розвиток молодої компанії може призвести до значного зростання її вартості.

Венчурний інвестор для стартапу — це шанс на успіх та ріст, оскільки банки рідко дають кредити на ризиковані бізнеси, а якщо і дають, то з дуже високою відсотковою ставкою.

Сенс венчура якраз і полягає в тому, щоб фінансувати проєкти з новітніми, нехарактерними для галузі, розробками чи послугами. Інноваційні товари мають одночасно високий потенціал і ризик. Вони можуть як стрімко злетіти та зробити щось проривне на певному ринку, так і зазнати краху, як, власне, більшість стартапів.

Для інвестора таке вкладення обіцяє підвищений дохід у разі успіху, адже він отримує акції або долю в бізнесі. Тому може розраховувати на вищий прибуток, ніж в середньому в даній ніші. Особливо, якщо бізнес є і дійсно інноваційним.

Як бачимо, венчурне інвестування — це взаємовигідне партнерство, проте не без підводних каменів. Для вкладника існують ризики, які він має детально оцінювати: аналізувати ринок, конкурентів та потенціал галузі в цілому. А для отримувача інвестицій важливо потрапити в тренд. Адже тільки на перший погляд здається, що венчурні вкладення призначені для гарних ідей чи харизматичних бізнесменів. В реальності вони дуже залежать від того, яка галузь наразі є більш конкурентною в інноваціях.

Так, у 80-х роках ХХ століття третина інвестицій була направлена на енергетичну сферу, в 90-х фокус змістився на медіа та телекомунікації, потім на комп'ютерні технології та генну інженерію, сьогодні увага зосереджена на штучному інтелекті.

Види венчурних інвестицій

Венчурні механізми доцільно запускати на стадії створення стартапу або первинного випробування продукту. Проте це не завжди можливо. Тому, залежно від поточного етапу розвитку компанії, інвестиції можуть бути:

• Первинні ( Seed Funding).
• Стартові (Startup Funding).
• Раннього росту (Early /First Stage Funding).
• Пізнього росту (Late / Second Stage Funding).
• Проміжного етапу (Bridge Funding).

Розглянемо їх детально у порівняльній таблиці:

Також венчурні інвестиції можна класифікувати за джерелом коштів:

• Інвестиції через венчурні фонди: вони керують ресурсами багатьох інвесторів і вкладають їх у різні стартапи.
• Краудфандинг: залучення коштів через багатьох індивідуальних інвесторів, які роблять невеликі внески.
• Корпоративні венчурні інвестиції: їх роблять великі корпорації з метою підтримки стартапів, які можуть бути стратегічно важливими для їхнього бізнесу.
• Бізнес-ангел: багатий інвестор, що вкладає кошти індивідуально (найчастіше на початковому етапі стартапу).

Дохідність венчурів

Очікуваний заробіток на венчурних інвестиціях є дуже варіативним. На точці мінімуму це повна втрата всього вкладеного капіталу, на максимумі – отримання надзвичайно високих прибутків, що у сотні разів перевищують початкові вкладення.

Середня дохідність венчурного капіталу складає 20–30% річних, хоча ці цифри можуть значно відрізнятися, залежно від конкретного портфеля інвестицій і успішності окремих компаній.

Заробітки венчурних компаній змінюються також на кожному етапі інвестування. Близько 60–80% стартапів не приносять прибутку, однак від 20 до 40 відсотків досягають успіхів і навіть стають «єдинорогами» (стартапи, вартістю понад 1 мільярд доларів).

Що найбільше впливає на дохідність:

• Диверсифікація портфеля: це зменшує ризик, оскільки втрати від невдалих інвестицій можуть бути компенсовані прибутками від успішних.
• Тип вкладень: фінансування на різних стадіях розвитку компанії мають різний рівень ризику і дохідності. Початкові інвестиції зазвичай ризикованіші, але можуть принести більший прибуток.
• Бізнес-ніша: деякі галузі часто мають вищий потенціал для швидкого зростання, що може підвищити дохідність інвестицій.

За даними CB Insights, у 2023 році в США найбільший потенціал зростання мав бізнес у сфері штучного інтелекту (348 із 629 стартапів).

Етапи венчурного інвестування

Існує п'ять ключових та два додаткових етапи, які проходять до і після венчурного фінансування. Розглянемо їх особливості в порівняльній таблиці.

Кожна з цих стадій має власні інструменти для інвестицій, а також різні виклики та можливості. Знання їх особливостей дає можливість приймати обґрунтовані рішення щодо венчурного капіталу.

Як заробити на венчурних інвестиціях

Основна ідея венчурного підприємства – це зростання вартості самої компанії, в яку було вкладено кошти. Успішний стартап може вирости в ціні в сотні разів за кілька років, тому інвестори мають розуміти, що вони роблять довгострокове вкладення задля високої прибутковості в майбутньому.

На останній стадії венчура (Exit) вкладники можуть отримати прибуток шляхом:

• продажу своєї частки на публічних торгах IPO (Initial Public Offering);
• продажу компанії – або так званого M&A – злиття і поглинання;
• отримання дивідендів, хоча такий шлях рідко зустрічається в контексті венчурного капіталу, оскільки стартапи зазвичай реінвестують свої прибутки для подальшого зростання;
• купівлі інших компаній – іноді інвестори можуть також отримувати дохід, коли бізнес, в який вони інвестували, купує інші стартапи, тим самим збільшуючи свою вартість.

Часто венчурні інвестори є активно залученими в управління компанією: надають стратегічні поради та допомогу в розвитку бізнесу та отримують за це гроші.

За дослідженнями Harvard Business Reviews, вкладники розподіляють свій час та увагу між багатьма видами діяльності, щоб максимізувати прибуток: залучають нових інвесторів, шукають шляхи розширення бізнесу, допомагають на етапі виходу тощо.

Як стати венчурним інвестором

Спойлер: венчурні інвестиції не вимагають від вас бути мільйонером.

Якщо, розглянувши питання, як заробити на венчурних інвестиціях, ви вирішили стати інвестором, тримайте декілька способів втілити план у життя. Отже, вам потрібно:

• працювати в інвестиційній сфері та мати відповідний досвід;
• бути підприємцем з певним капіталом та інвестувати у стартапи;
• бути консультантом у галузі фінансового чи технічного аналізу;
• мати досвід у залучені стороннього фінансування.

Увірватися у світ венчурного інвестування без будь-якого досвіду нереально: бажано мати не тільки теоретичні, але й практичні знання, ділові зв'язки у відповідній галузі.

Ось приблизний покроковий план, з чого почати свій шлях у сфері венчурних вкладень:

Крок 1. Освіта

Здобудьте професійні знання у сфері економіки, фондового ринку, інвестування тощо. Диплом MBA та сертифікації, такі як CFA (Chartered Financial Analyst) будуть великою перевагою.

Де:

• Україна. Університети та Бізнес-школи: Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана (КНЕУ), Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Національний університет «Києво-Могилянська академія», Львівська бізнес-школа Українського католицького університету (LvBS).
• Світ. Міжнародні університети та бізнес-школи: Harvard Business School (США), Wharton School, University of Pennsylvania (США), London School of Economics and Political Science (LSE) (Велика Британія), INSEAD (Франція/Сінгапур).

• Онлайн-платформи та курси:

  • Coursera, а саме курси: Financial Markets від Yale University, Investment Management від University of Geneva та інші.
  • edX: курси від університетів MIT, Harvard, Berkeley та інші.
  • Udemy: The Complete Financial Analyst Course, Investment Banking: Valuation, LBOs, M&A, IPO.

• Професійні сертифікації: Chartered Financial Analyst (CFA), Certified Financial Planner (CFP), Financial Risk Manager (FRM).
• Подкасти: The Investors Podcast, Motley Fool Money, Bloomberg Businessweek.

Крок 2. Досвід

Здобудьте досвід роботи в консалтинговій та інвестиційній сферах. Напрацьовуйте корисні зв'язки та дізнавайтеся більше про те, як працює галузь.

Крок 3. Нетворкінг

Відвідуйте події, присвячені стартапам і венчурним інвестиціям, станьте членом клубів або товариств інвесторів.

Де:

• Україна: iForum, Українська асоціація венчурного та приватного капіталу (UVCA), Startup.Network.
• Світ: Web Summit (Португалія), TechCrunch Disrupt (США), Slush (Фінляндія), European Business Angels Network (EBAN), National Venture Capital Association (NVCA) (США).
• Онлайн: F6S.

Крок 4. Інвестуйте

Почніть з невеликих сум, щоб зрозуміти принцип роботи галузі. Розберіться з основними поняттями на практиці: що таке спекуляції на фондовому ринку, маржинальність, комісія брокера тощо.

Де:

• Інвестиційні платформи:

• Robinhood: додаток для торгівлі акціями, ETF та криптовалютою без комісій.
• EToro: доступ до акцій, ETF, криптовалюти та інших інструментів.
• Interactive Brokers: платформа для професійних інвесторів з широким спектром інвестиційних інструментів та ринків.

Крок 5. Розвивайтеся

Постійно аналізуйте свої стратегії та вдосконалюйте їх, будьте в тренді новин та змін у галузі.

Де:

• Спеціалізовані сайти: TechCrunch, Crunchbase, VentureBeat, PitchBook, Bloomberg Technology, CB Insights тощо.

Які ризики існують та як їх зменшити

Ми вже згадували вище про високі ризики венчурів, найбільший з яких — повна або часткова втрата коштів. Щоб зменшити вірогідність такого сценарію диверсифікуйте інвестиційний портфель або розгляньте можливість співінвестування з іншими вкладниками.

До інших ризиків відносяться:

• Низька ліквідність: щоб продати свою частку, вам може знадобитися багато років, поки компанія стане успішною.
• Ринкові умови: різка зміна кон'юнктури може сильно вплинути на успіх стартапу та його здатність залучати подальше фінансування.
• Функціональні проблеми: особливо характерні для стартапів, що займаються інноваціями. Вони можуть стикнутися з технічними проблемами, які завадять успіху.
• Неефективне управління. Недосвідчена команда або керівництво можуть значно вплинути на крах бізнесу.

Основні стратегії мінімізації ризиків

• Проведіть процедуру due diligence — детальну оцінку інвестиційних ризиків. Охоплює також ретельний аналіз бізнес-моделі, фінансового стану, команди та ринку стартапу перед інвестуванням. На малюнку детально зображено, що саме містить аналіз due diligence.

  

• Інвестуйте поетапно, залежно від стадії розвитку стартапу, та розподіляйте ризики разом з іншими інвесторами.
• Беріть участь в управлінні: регулярно моніторте прогрес стартапу, будьте залученими до стратегічних рішень, надавайте консультації та підтримку.
• Слідкуйте за тенденціями та новинами на ринку, щоб краще орієнтуватися у можливостях росту.

Приклади успішних венчурних інвестувань

Щороку список успішних стартапів росте, причому серед них чимало українських компаній. В таблиці ми зібрали для вас кілька популярних бізнесів, що стали мега прибутковими, завдяки венчурним інвестиціям.

Висновок

Детально розглянувши, що таке венчурні інвестиції, можемо відзначити, що вони мають надвисокий потенціал прибутковості, але при цьому вимагають ретельної підготовки та аналізу.

Венчурні інвестори активно залучаються до управління, щоб допомогти стартапу досягти успіху. При цьому, важливо мати не тільки відповідні знання та досвід, але й орієнтуватися в етапах та типах венчурів, детально вивчати роботу молодого бізнесу, проводити розрахунки, диверсифікувати портфель і активно взаємодіяти з командою, щоб максимізувати шанси на успіх.

Вкладення у перспективні галузі, такі як: фінтех, IT, AR/VR, кібербезпека та машинне навчання, медицина, мобільні додатки, можуть забезпечити високу віддачу на вкладений капітал.

Варто бути готовим до того, що венчурні інвестиції — досить довгострокове вкладення. Не готові чекати та ризикувати? Можна, звичайно, покласти гроші на депозит чи купити криптовалюту. Проте шлях венчурного інвестора — це особливий захопливий світ із власними правилами та потенціально шаленим успіхом.